水月庵位于北平城外，占地约有十余亩。
这里起初甚是简陋，仅有山门、三圣殿、极乐堂等少数几处，以供佛像。
贾元春省亲时，水月庵也趁机大兴土木，增建有大悲楼、财神殿、文昌殿、大雄宝殿及寮房、膳房、客堂、仓库等辅助设施，共有房间数百间，安置有女尼女道数十人，一时间香火鼎盛，香客络绎不绝。
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